마라톤 석유, 2024년 3분기 실적 부진…정제 마진 하락 영향

마라톤 석유(MPC)가 2024년 3분기 실적 부진을 기록했다. 정유 및 마케팅 부문 마진 감소와 일부 사업 매각 이익 감소가 주요 원인으로 분석된다. 다만, 세금 감면 혜택과 미드스트림 사업부 성장은 실적 하락을 일부 상쇄했다.

Why it matters

마라톤 석유는 미국 최대 규모의 정유 회사 중 하나로, 그 실적은 미국 에너지 시장 및 경제 전반에 큰 영향을 미친다. 2024년 3분기 실적은 정유 업계의 어려움을 반영하며, 에너지 가격 변동성과 정부 정책 변화에 대한 투자자들의 우려를 증폭시킬 수 있다.

The big picture

글로벌 경기 둔화 우려 속에 휘발유 및 디젤 수요는 견조한 수준을 유지했지만, 정제 마진 하락은 정유 업계 전반의 수익성 악화를 시사한다. 마라톤 석유는 미드스트림 사업 확장, 자사주 매입 등을 통해 수익성 개선을 추진하고 있지만, 에너지 시장 불확실성은 여전히 높은 상황이다.

Details

• 정제 마진 하락: 2024년 3분기 정제 마진은 갤런당 14.35달러로, 전년 동기 26.16달러 대비 크게 하락했다. 휘발유 및 디젤 제품 판매 가격 하락이 주요 원인으로 분석된다.
• 미드스트림 사업 성장: 미드스트림 사업부문의 조정 EBITDA는 전년 동기 대비 8,900만 달러 증가한 16억 2,800만 달러를 기록했다. 운임 및 물량 증가, 우티카 및 퍼미안 분지 자산 인수 효과가 반영된 결과다.
• 자사주 매입: 2024년 3분기까지 마라톤 석유는 78억 1,500만 달러를 투입해 자사주를 매입했다. 11월 5일에는 추가로 50억 달러 규모의 자사주 매입 프로그램을 발표하며 주주가치 제고 의지를 드러냈다.
• 캘리포니아 규제: 캘리포니아주는 정유 회사에 대한 규제를 강화하고 있으며, 이는 마라톤 석유의 향후 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있다.

By the numbers

• 2024년 3분기 MPC 귀속 순이익: 6억 2,200만 달러 (전년 동기 대비 26억 6,000만 달러 감소)
• 2024년 3분기 희석 주당 순이익: 1.87 달러 (전년 동기 대비 6.41 달러 감소)
• 2024년 3분기 정제 & 마케팅 부문 조정 EBITDA: 10억 5,300만 달러 (전년 동기 대비 33억 2,000만 달러 감소)
• 2024년 3분기 미드스트림 부문 조정 EBITDA: 16억 2,800만 달러 (전년 동기 대비 8,900만 달러 증가)

What they’re saying

• 에너지 분석가: "마라톤 석유의 실적은 정제 마진 약세가 지속되고 있음을 보여준다. 캘리포니아 규제 강화 또한 마라톤 석유에 부담으로 작용할 것이다."
• 투자 전문가: "마라톤 석유의 자사주 매입 및 미드스트림 사업 확장은 긍정적이지만, 에너지 시장 불확실성 속에서 수익성 개선 속도는 더딜 수 있다."

Key pages

• 개요 (p. 3): 마라톤 석유 사업 및 실적 요약
• 재무제표 (pp. 3-7): 손익계산서, 포괄손익계산서, 대차대조표, 현금흐름표, 자본변동표
• 경영진 논의 및 분석 (pp. 26-46): 실적 분석, 사업 전망, 리스크 요인
• 세그먼트 정보 (pp. 26-27, 34-39): 정제 & 마케팅, 미드스트림 사업부문별 실적 분석

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Disclaimer

본 요약은 마라톤 석유의 2024년 3분기 보고서를 기반으로 작성되었으며, 모든 정보를 포함하고 있지 않을 수 있습니다. 또한, 본 요약은 미래 실적을 보장하지 않으며, 실제 결과는 예상과 다를 수 있습니다. 투자 결정을 내리기 전에 원본 보고서를 참조하고 전문가와 상담하는 것이 좋습니다.