한국유니온제약, 41억 규모 전환사채 발행 결정...만기 조기상환 및 콜옵션 포함

한국유니온제약은 운영자금 조달을 위해 41억원 규모의 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 발행을 결정했다고 공시했다. 이번 전환사채는 만기 전 조기상환 청구권과 발행회사의 콜옵션 (매도청구권)이 포함된 것이 특징이다.

Why it matters

이번 전환사채 발행은 한국유니온제약의 재무 건전성과 향후 주가 흐름에 영향을 미칠 수 있다는 점에서 중요하다. 특히, 만기 전 조기상환 청구권과 콜옵션 조항은 투자자와 발행회사 모두에게 유리하게 작용할 수도, 불리하게 작용할 수도 있기 때문에 그 내용을 자세히 살펴볼 필요가 있다.

The big picture

한국유니온제약은 이번 전환사채 발행을 통해 제3회 무보증 공모 분리형 신주인수권부사채의 조기상환 자금을 마련하고, 추가 운영 자금을 확보하여 재무적 안정성을 높이고자 한다. 하지만 전환사채 발행으로 인해 주식 수가 증가할 수 있으며, 이는 기존 주주의 지분 가치를 희석시킬 수 있다.

Details

• 발행 목적: 운영자금 조달
• 발행 규모: 41억원
• 사채 종류: 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채
• 발행 대상: 에스비메디코투자조합1호
• 표면이자율: 0.0% (만기일시상환, 만기보장수익률 12%)
• 만기: 2027년 11월 18일
• 전환가액: 5,484원 (액면가 500원, 전환비율 100%)
• 전환청구기간: 2025년 11월 18일 ~ 2027년 10월 18일
• 특이사항: 만기 전 조기상환 청구권 (발행일로부터 1년 후부터 가능), 콜옵션 (발행일로부터 만기일 1개월 전까지, 권면총액의 50%까지 행사 가능)

By the numbers

• 41억원: 전환사채 발행 규모
• 0.0%: 표면이자율
• 12%: 만기보장수익률
• 5,484원: 전환가액
• 747,629주: 전환 가능 주식 수 (발행주식총수 대비 9.45%)
• 70%: 시가 하락에 따른 전환가액 최저 조정 한도 (최초 전환가액 기준)

What they’re saying

• 증권 업계 관계자: "한국유니온제약이 저금리로 자금을 조달할 수 있는 기회를 잘 활용했다고 판단됩니다. 다만, 전환사채 발행에 따른 주식 가치 희석 가능성은 주가 흐름에 변수로 작용할 수 있습니다."
• 투자 전문가: "투자자 입장에서는 만기 전 조기상환 청구권과 콜옵션 조항을 활용하여 투자금 회수 시점을 조절할 수 있다는 장점이 있습니다. 하지만, 전환가액 조정 조건 등을 꼼꼼히 확인하고 투자 결정을 내려야 할 것입니다."

Key pages

• 개요 (p. 1): 정정 신고 사항 요약
• 전환사채권 발행결정 (pp. 3-6): 발행 조건 세부 내용
• 미상환 주권 관련 사채권에 관한 사항 (p. 7): 기존 발행 사채 및 신규 발행 사채 현황
• 특정인에 대한 대상자별 사채발행내역 (p. 7): 전환사채 발행 대상 및 규모

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